세무와회계저널 | 한국ESG기준원(KCGS) ESG 평가자료 활용 연구동향과 평가․부여 방식에 따른 해석 유의사항

본 연구는 한국ESG기준원(KCGS) ESG 평가자료를 활용한 국내 사회과학 분야 논문을 대상으로 텍스트 마이닝과 연구방법론 검토를 수행하였다. 텍스트 마이닝 결과, KCGS 관련 연구는 ‘지배구조’, ‘기업가치’, ‘재무성과’, ‘지속가능경영’ 등 6개 주요 토픽으로 군집화되었다. 또한, KCGS 평가 결과 자료를 기반으로 한 선행 연구를 대상으로 표본 기간, 관심 변수, 평가지표 변환 방법별 분석을 수행하였다. 연구 결과, 동일한 ESG 평가지표라고 해도 표본 기간별 등급 체계 및 대분류 체계, 산업 분류가 상이하므로 결과 해석 시 주의해야 할 것으로 판단된다. 또한 대다수의 논문에서 평가지표의 등급별로 점수를 차등 부여하는 방법을 사용하고 있으며 평가지표로써 ESG 점수를 사용하는 경우가 많은데 이 경우에도 표본 기간별로 해석에 주의가 필요하며 더미변수를 사용하여 분석하는 방법을 사용하거나 병행하는 것이 필요하다. 본 연구의 공헌점은 한국ESG기준원의 평가 자료를 활용하여 이루어진 ESG 관련 국내 사회과학 선행 연구의 분석을 통해 ESG 평가 방법을 체계적으로 살펴보았다는 것이다. 국내 주요 ESG 평가기관 중 하나인 한국ESG기준원의 자료를 중심으로 ESG 평가 방법의 분석 및 유의점을 제시함으로써 국내 ESG 평가 체계의 일관성을 확립하는 데 있어 공헌점이 있다.