세무학연구 | 회계이익과 세무이익의 차이와 이익성장성

본 연구의 목적은 이익성장성에 대한 회계이익과 세무이익의 차이(Book－Tax Differences, 이하 BTD)의 정보효과를 제시하는데 있다. 구체적으로 비기대 BTD와 법인세차감전순이익 및 법인세비 용 성장성간의 관련성을 분석하고, BTD가 큰 집단, 이익조정집단 및 보수주의집단을 고려하여 이 익성장성에 대한 비기대 BTD정보의 원인을 조사한다. 본 연구의 분석결과는 다음과 같다. 첫 번째 비기대 영구적차이와 일시적차이가 클수록 법인세차감전순이익 성장성과 법인세비용 성 장성이 감소되는 것으로 나타났다. 특히 미래에 반전되는 비기대 일시적차이가 비기대 영구적차이 보다 법인세비용 성장성과 관련성이 있는 것으로 나타났다. 이는 일시적차이와 영구적차이가 모두 미래성과에 대한 정보를 갖고 있다는 것을 의미한다. 두 번째 LNBTD(음의 값으로 큰 BTD：Large Negative BTD)의 비기대 일시적차이가 음(－)의 방향으로 커질수록 법인세차감전순이익 및 법인세비용 성장성은 증가되는 것으로 나타났으며, LPBTD(양의 값으로 큰 BTD：Large Positive BTD)의 비기대 일시적차이가 양(＋)의 방향으로 커 질수록 법인세차감전순이익 및 법인세비용 성장성은 감소되는 것으로 나타났다. 이는 BTD가 큰 양 (＋)의 값을 갖는지 또는 큰 음(－)의 값을 갖는지에 따라 이익성장성에 대한 차별적으로 관련성을 갖는다는 것을 의미한다. 추가적으로 LNBTD(LPBTD)의 비기대 일시적차이가 BTD가 작은 집단의 비기대 일시적차이보다 이익성장성과 음(－)의 관련성이 크다는 결과는 보수주의와 이익조정에 의 한 것으로 나타났다. 이는 이익조정으로 발생된 양(＋)의 비기대 일시적차이가 클수록 이익성장성 을 낮추며, 보수주의로 발생된 음(－)의 비기대 일시적차이가 클수록 이익성장성을 높인다는 것을 의미한다. 추가적으로 비기대BTD와 미래 주가수익률간의 관련성을 살펴봄으로써 자본시장에서 이익성장성 에 대한 BTD의 정보효과를 검증하였다. 검증결과, LPBTD이며 이익조정집단의 비기대 일시적차이 가 그렇지 않은 집단의 비기대 일시적차이보다 자본시장에서 부정적인 정보로 해석되는 것으로 나 타났다.