세무와회계저널 | 산업 내 경쟁 및 외부감사인 특성이 내부회계관리제도 검토의견과 이익의 질의 관계에 미치는 영향 －코스닥 시장을 중심으로－

본 연구는 기업의 내부회계관리제도 검토결과가 이익의 질에 미치는 영향이 외부지배구조로서
작용하는 산업 내 경쟁요소와 외부감사인 특성에 의해 달라지는지 분석하였다. 내부회계관리제도
는 기업의 재무제표 투명성을 제고하고, 공시되는 회계정보의 왜곡을 방지하여 신뢰성을 향상시킬
목적에서 실시되는 내부통제의 일환이므로, 동 제도의 검토의견을 통해 기업의 내부지배구조 수준
을 가늠해 볼 수 있다.
기업의 내부지배구조와 외부지배구조는 단독적으로 온전하게 기능하기 어려우며 두 지배구조 간
에 보완적 관계가 존재함을 주장하는 선행연구에 따르면 두 지배구조 간의 상호작용을 통해 정보
비대칭에 따른 기업의 대리인 문제를 더욱 완화할 수 있다. 본 연구는 내부회계관리제도 검토의견
이 의미하는 내부지배구조와, 외부지배구조로서 상품시장의 경쟁 및 외부감사인의 특성을 고려하
여 이들 사이의 상호작용 효과를 검증하였다. 내부회계관리제도의 운영이 취약한 기업은 이익의
질이 낮음에도 외부지배구조가 이를 보완해 줄 수 있을 경우 이익의 질이 개선될 수 있을 것으로
예상된다.
2006년부터 2011년까지 코스닥 시장에 상장된 3,957개 기업－연도의 표본을 사용하여 분석한 결
과를 요약하면 다음과 같다. 먼저, 내부회계관리제도 검토의견이 비적절인 경우에 재량적발생액으
로 측정한 이익의 질이 떨어지는 것으로 나타났다. 그리고 외부지배구조 요인으로 고려한 산업 내
경쟁이 높을수록, 또 외부감사인이 산업전문성을 보유하는 경우와 감사인 규모가 큰 경우에 모두
내부회계 비적절 검토의견으로 인한 재량적발생액이 증가하는 현상은 완화되거나 혹은 재량적발생
액이 감소하는 결과가 관찰되었다. 이러한 결과는 기업 차원의 내부통제가 미비한 경우 보고이익의
질이 저하되지만 산업 내 경쟁이라는 외부의 모니터링 수단이 원활한 경우, 혹은 산업전문성을 보유
하거나 규모가 큰 감사인을 선임하는 경우에 이익의 질이 개선될 수 있음을 시사한다.
본 연구는 산업 내 경쟁정도와 외부감사인의 산업전문성 보유 및 규모로 인한 영향이 외부지배
구조로 작동하여 재무정보의 신뢰성이 낮은 기업의 이익의 질 향상에 기여할 수 있음을 보였다는
데 공헌점이 있다. 기업지배구조의 목적이 정보비대칭에 따른 대리인 문제의 해소에 있음을 인지
하면, 정보비대칭이 상대적으로 클 우려가 있는 코스닥 시장에서 내부회계관리제도 구축 및 운영
이 미비하여 내부통제상 문제가 있는 기업이라 하더라도 외부지배구조가 원활하게 작동할수록 이
익의 질 개선이 가능함을 보인 본 연구결과는 의미가 있다.