세무와회계저널 | 보수적 회계처리가 자기자본비용에 미치는 영향－Prospect 이론의 관점에서－

보수 회계처리는 회계정보에 있어서 가장 특징인 부분이다. 그럼에도 불구하고 보수주의 회 계의 역할은 논란의 상이 되었다. 결과으로 보수주의 회계는 회계정보에 있어서 편의를 발생 시키며 립성을 해친다는 것을 이유로 국제회계기(IFRS)의 개념체계에서 제외되었다. 그러나 IFRS가 도입된 이후에도 지속으로 보수 회계처리는 이루어지고 있으며, 이에 따라 보수 회 계처리의 의미를 자기자본비용과 련하여 재조명해 보고자 한다. 보수주의는 험을 회피하려는 상과 한 계를 가지고 있는 것으로 보이므로 험회피상과 련이 있는 행동경제학 이론 인 Kahneman and Tversky(1979)의 Prospect 이론의 에서 보수주의와 자기자본비용과의 계 를 실증하다. Prospect 이론은 단기(reference point)을 심으로 험회피(risk－averse) 인 상황과 험추구(risk－seeking)인 상황을 나고 있는데, 본 연구에서도 체 표본을 험회 피성을 기으로 두 집단으로 나어 보수주의와 자기자본비용과의 계를 실증하다. 실증결과 보수주의는 자기자본비용을 감소시키는 것으로 나타났다. 한 험을 기으로 두 집 단을 나어 본 결과 험회피인 상황에서는 보수주의가 자기자본비용을 추가으로 감소시킨다 는 결과를 얻었다. 여기서 자기자본비용의 추가 감소는 정보비칭의 차이에서 기인하는 것임을 찰할 수 있었다. 종합하면, 보수주의는 기업의 자기자본비용을 감소시키는 역할을 하지만, 특히 험회피 상황에 있는 기업의 자기자본비용을 낮추는 역할을 한다고 해석할 수 있다. 본 연구는 보수 회계처리와 자기자본비용간의 계를 실증함에 있어서 Prospect 이론의 단기 을 기으로 한 상황의 구분이 요한 역할을 할 수 있다는 새로운 시각을 제공하다는데 공 헌이 있다.