세무와회계저널 | K－IFRS 적용이 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향

자산과 부채의 평가방법 및 공시체계 등에서 종전의 기업회계기준(이하, K－GAAP)과 비교해 두드러지게 차이나는 한국채택국제회계기준(이하, K－IFRS)이 한국거래소의 유가증권시장과 코스닥시장에 주권이 상장된 기업들에게 2011년도부터 의무적으로 적용되었다. 이에 본 연구에서는 기업회계기준이 K－GAAP에서 K－IFRS로 전환될 경우 회계정보의 가치관련성에 어떤 변화가 나타나는 지를 실증하였다. 구체적으로, 2010년도 K－IFRS 주재무제표인 연결재무제표에 의한 순자산과 순이익의 가치관련성을 2010년도 K－GAAP 주재무제표인 지분법이 적용된 개별재무제표에 의한 순자산과 순이익의 가치관련성과 비교하였다. 이를 위해 본 연구에서는 2011년도 12월말 현재 한국거래소의 유가증권시장에 주권이 상장된 기업들 중에서 560개의 표본기업을 선정하여 Ohlson(1995)의 무한한 예측기간에 따른 불편회계하의 선형가치평가함수(linear valuation function)에 토대를 둔 회귀모형으로 실증하였다.

연구결과는 다음과 같다. 먼저, 기업회계기준이 K－GAAP에서 K－IFRS로 전환될 경우 순이익의 가치관련성과 순자산과 순이익의 결합가치관련성이 유의미하게 감소하는 것으로 나타났다. 다음으로, 기업회계기준이 K－GAAP에서 K－IFRS로 전환될 경우 순자산의 증분설명력(incremental explanatory power of book value)은 대폭 증가하지만 순이익의 증분설명력(incremental explanatory power of earning)은 소폭 감소하는 것으로 나타났다. 마지막으로, 기업회계기준이 K－GAAP에서 K－IFRS로 전환될 경우 순자산의 증분설명력 비율(＝순자산의 증분설명력÷순이익의 증분설명력)이 대폭 증가하는 것으로 나타났다.

이상의 연구결과를 종합하여, 본 연구에서는 기업회계기준이 K－GAAP에서 K－IFRS로 전환될 경우 가치평가에 있어서 순자산의 비중이 증가하고 순이익의 비중은 감소된다는 것을 실증하였다. 이에 본 연구를 통해서 순손익가치와 순자산가치를 가중평균하는 ｢상속세 및 증여세법｣에서의 비상장주식의 평가방법은 해당 비상장법인이 K－IFRS를 적용하여 재무제표를 작성하는 경우와 K－GAAP을 적용하여 재무제표를 작성하는 경우로 구분될 필요성이 있음을 제시한다.